即便不是周末，青浦区练塘镇东厍村依然游客不少。
一年一度的绣球花节正在这里举办，驱车而来的市民们在绚烂的花海里打卡拍照，步入乡村会客厅品一杯咖啡，抬眼便是瑞龙桥下停泊的乌篷船。
但很少有人知道，在这幅惬意的乡村画卷背后，一场金融创新刚刚完成。村里的480亩花卉基地、纵横的河道水源，甚至赏花游客所带来的文旅消费力，都被一一“明码标价”。
这份详细的“价格标签”，促成上海首单特定地域单元生态产品价值（VEP）项目落地。东厍村的乡村运营主体——满山乡遇，凭借2.45亿元的“绿色账本”，撬动3950万元绿色专项授信，为生态产品价值实现机制落地提供了上海样本。
在这里，好空气、好风景，正成为撬动真金白银的“生态资产”。
2.45亿元生态账本怎么算
对于大多数人来说，VEP是一个陌生的概念。在联合赤道环境评价股份有限公司华东区域市场总监郑晓光看来，这是打通“绿水青山”与“金山银山”的关键密钥。
“在说VEP之前，首先要讲一下中国提出的新概念——GEP，就是把GDP里的‘D’换成‘E’，算的是生态系统的产出。”他解释，具体分三块：第一块是“地里长的、水里游的”——比如村里的稻谷、梨园的果子、花卉基地的鲜花；第二块是“默默干活的”——比如森林净化空气、涵养水源、调节气候；第三块是“让人舒心的”——比如游客来村里赏花、住民宿、康养度假。
而东厍村落地的，可以看作是GEP的“项目版”，叫VEP。两者的区别在于：GEP算的是一个行政区域在某一历史时期的生态家底，反映“已发生的价值”；VEP则是把同一套逻辑从“行政区域”下沉到“具体项目”，预测项目所在区域未来十年甚至二十年的价值。前者回答“这片山水值多少钱”，后者回答“这个项目凭什么能贷到款”。
这一创新并非凭空而来。从2021年中央对生态产品价值实现机制作出顶层设计，到2022年国家发改委、统计局明确GEP核算指标体系，再到长三角生态绿色一体化发展示范区出台技术指南——随着核算路径一步步清晰，VEP沿着类似的逻辑也开始落地。
在东厍村之前，北京、浙江等地已经有先行探索。而上海作为超大城市，郊区乡村的VEP实践也有着独特的示范意义。“很多人觉得超大城市都是钢筋水泥，哪来那么多绿水青山？”郑晓光说，“东厍村的实践恰恰证明，超大城市保留的蓝绿空间，生态价值不仅存在，变现路径同样走得通。”
综合GEP核算标准和外地VEP实践经验，东厍村的生态价值被拆解为三大类：以梨园、花卉为代表的物质供给价值9502.04万元；以水源涵养、洪水调蓄、空气净化为代表的调节服务价值5285.31万元；以旅游康养、休闲游憩为代表的文化服务价值9761.16万元。十年总价值锁定在2.45亿元。
这份“生态账本”成为绿色信贷的增信依据，撬动上海农商银行、中国农业银行累计授信3950万元，支持满山乡遇公司实施乡村运营。
为什么是东厍村
首单落在东厍村，并非偶然。
这里拥有厚实的生态文化家底：97公顷生态林地，河网纵横，碧水环绕；村内文脉深厚，留存着明代瑞龙桥、元代庄严寺，以及距今约5000年的金山坟古文化遗址，乡土非遗、水乡肌理保存完整。凭借这些禀赋，东厍村先后获评上海市美丽乡村示范村、乡村振兴示范村。
更关键的是，这里有一支全身心投入乡村运营的团队——满山乡遇。
三年前，公司创始人白俊熠带着团队扎根东厍村，与村里签下整村运营协议。他们没有大拆大建，而是因地制宜：把古寺古桥等文化遗存串联起来，将闲置农房改造为乡野精品民宿，打造乡村会客厅，办起绣球花节。随着互联网平台的传播，这里的人气越来越旺，今年“五一”假期客流达到数万人。
老百姓也尝到了实实在在的甜头。“租金+薪金+分红”的三金模式，正在东厍村变成现实。目前，村里已将60多户闲置用房租赁给满山乡遇运营，过去无人问津的老房子，村民到手的租金翻了两三倍；家门口就有了就业岗位，村民在民宿当管家、在花海做养护，赚到了薪金；村集体通过整村运营协议，每年还将获得30万元的固定分红。
不过，眼前的热闹掩盖不了一个深层痛点——乡村运营，缺钱更缺抵押物。
白俊熠对此深有体会。做乡村运营“九死一生”，他在东厍村已投入4000万元，而露营基地、民宿集群等后续规划仍等着落地。机遇期稍纵即逝，金融活水不可或缺，但水从何来？
“村内宅基地、农用地权属特殊，无法像城市商品房一样便捷确权、估值与抵押融资。而乡村振兴中最具价值的绿化、水体、古迹等资源，按照传统的贷款逻辑，也都无法抵押。”中国农业银行上海长三角一体化示范区支行党委书记、行长刘磊说。
在这样的背景下，东厍村作为长三角一体化示范区核心区的代表，进入了政府推动VEP试点的视野。青浦区区域发展办公室主任裴康打了个比方：“我们一直在寻找一只‘小麻雀’来解剖——既要有项目基础，又要有强烈的资金需求。满山乡遇正好承接住了第一棒。”
生态价值如何变现
2.45亿的VEP价值核算出来了，金融机构怎么认？这是很多人关心的问题。
“光看历史报表和抵押物，这个项目在传统审批中很难通过。”上海农商银行青浦支行党委书记、行长陈雪松坦言。正是VEP核算，把乡村生态进行量化估值，作为补充增信的依据。由此，上海农商银行针对项目的授信支持由300万元提升至2750万元。
VEP不是看过去，而是看未来。刘磊举例，同样装修标准的民宿，周边是好山好水，经营预期往往更高。VEP就是把这种生态优势量化，变成衡量项目发展潜力的辅助依据。
不过，拿到授信额度不等于直接拿到现金。这是一场“伴随式”的金融支持，风控逻辑也随之升级。
银行不是一下子把几千万打到企业账上，而是按照项目进度逐笔放款：企业自有资金占30%，银行资金配比70%。满山乡遇签了装修合同、施工方进场后，银行才放款，资金直接受托支付给施工方，确保每一分钱都精准滴灌到项目上。
“以前自己投钱，花到哪里算哪里。现在银行介入，每一笔支出都要审核，施工造价是高是低，银行一起把关，我们心里也更有底。”白俊熠说。随着资金注入，下一步规划正在落地：与北欧品牌合作的大白熊露营基地正在建设，更多中高端民宿也在计划打造中。
从生态资源到生态资产，再到发展资本，上海首单VEP的落地，为这条转化链条打通了关键环节。
但首单只是起点。东厍村的稻田与花香能否持续释放价值，这套模式能否从“个案”走向“范式”，进而吸引更多有情怀、懂运营的主理人走进乡村，将是这场金融创新的持续课题。
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